面對全國家用熱水器市場不足千億元的容量和規模，面對當前太陽能熱水器行業500億元的年產值，多方資本力量的紛至沓來，到底是看中太陽能熱利用企業未來發展的市場前景，還只是借用“低碳”、“新能源”等熱點概念炒作一把？

　　光熱行業成資本市場新寵

　　太陽能熱水器企業步入上市加速期

　　“最遲今年底，國內創業板市場上就會出現第一家以太陽能熱水器為主業的太陽能光熱企業。此前，力諾陽光屬于借殼上市，而且主營業務中并不包括太陽能熱水器業務。”日前，一位江蘇的太陽能企業副總經理告訴《中國企業報》記者，并希望記者到時候要多關注這家上市公司的表現，股價肯定會出現大幅度上漲。

　　記者調查后發現，在當前中國太陽能熱利用行業中，計劃上市的企業名單中，擁有包括皇明、太陽雨、輝煌、桑樂、清華陽光……一大批領軍企業，上述企業有的已經進行了股份制改造，有的已經進入上市輔助期，有的已引進了戰略投資者，還有的正在制定上市計劃。

　　產業新商機

　　對于國內的眾多太陽能熱水器企業而言，上市原本是一件很遙遠的事情。

　　太陽能業內人士冷躍進指出，一是，現階段許多太陽能企業與商家主要采取的“先收賬再發貨”操作模式，甚至一些企業還會大量收取商家“預付款”，很多企業并不缺錢，現金流很充裕。二是，許多太陽能企業發展時間較短，在企業內部的組織架構、管理模式、商業模式等方面尚未建立長期而穩定的體系，急于上市反而不利于企業的擴張。最為關鍵的是，太陽能熱水器在中國是一個自發成長起來的“草根行業”，許多企業家都是在這幾年才剛“洗泥上岸”，還缺乏對于企業未來發展的中長期戰略規劃。

　　不過，隨著去年“家電下鄉”政策的實施，將太陽能熱水器納入補貼體系中，這不僅將原本被太陽能光伏市場所掩埋的太陽能熱水器納入政策決策者的眼界中。更為重要的是，與太陽能光伏產業的“上游零部件和下游商業應用”兩頭在外相比，太陽能熱水器在中國市場擁有完整的產業鏈，短期內僅中國龐大的四五級農村市場，就足以支撐太陽能熱水器的擴張。

　　商務部家電下鄉信息管理系統的數據顯示，自家電下鄉政策實施以來，以皇明、太陽雨、桑樂、四季沐歌、清華陽光為代表的太陽能熱水器企業，其市場銷量一直穩居前列，遠超萬和、美的、阿里斯頓、A.O。史密斯等企業。一份來自行業內部的統計數據也顯示：2009年我國家用熱水器市場，太陽能熱水器的銷售量和市場份額已經是電熱水器和燃氣熱水器兩類產品的總和還多。在農村市場上，太陽能熱水器已經令兩種傳統熱水器沒有了生存空間，而未來這種趨勢還有望從農村向城市進一步發展。

　　來自多家企業的內部推算數據顯示：2008年，我國太陽能熱水器市場的銷售規模僅為380億元，而2009年這一規模已增加了450億元，今年這一數值還有望實現大幅度增長。

　　同時，隨著國家對于太陽能光熱產業的認知度不斷提升，太陽能熱水器與建筑的一體化融合也被納入了江蘇、上海、廈門、武漢等眾多地方政府的行政法規之中，要求所有小高層商業住宅必須為太陽能熱水器預留接口。這無疑會在未來5年甚至更長時間內，成為國內太陽能企業的商業新藍海。

　　此外，來自于眾多學校、賓館、醫院、工廠等商業工程以及面向歐美、非洲等海外市場出口，也成為近年來支撐太陽能企業快速發展的重要力量。近年來，隨著國家大力推動“節能減排”、發展“低碳新能源”產業，太陽能熱水工程市場的需求量正呈現井噴發展勢頭，一些企業的工程業務量今年已比去年同期勁增10倍多。

　　企業上市加速

　　據了解，清華陽光是最早透露上市意向的太陽能企業，作為曾經中國太陽能光熱領域的一面旗幟，擁有清華大學和首鋼集團等國資背景為企業的發展提供了強大的動力和資源。不過，現階段清華陽光并未透露新的動向。

　　皇明在去年引進了高盛和鼎輝兩家戰略投資者后，就一直在計劃上市。今年，世界太陽能大會的召開以及去年皇明從太陽能熱水器向新能源地產領域的轉型，都為皇明的上市增加了許多炒作的題材。不過今年隨著一批當年的經銷商舉報皇明存在偷稅漏稅的行為，一度讓皇明的上市步伐放慢，這也令“已完成的股份制改造、只在等待機會過會”的皇明戰略投資者們頗為惱火。

　　一直在上市計劃上保持低調的太陽雨集團，今年已全面進行了股份制改造、上市輔助等一系列實質性動作。

　　力諾瑞特正是山東力諾集團與德國Paradigma公司成立的一家合資企業，且有德方控股，市場主攻方向便是太陽能熱水器與建筑一體化的應用。此前，力諾集團通過借殼實現了力諾全真空玻璃管的上市，但在太陽能光熱、光伏等業務上并未上市。

　　最令人意外的，當屬太陽能行業老牌企業輝煌太陽能的上市步伐。自2005年底，曾從事傳媒業務，旗下擁有澳門蓮花衛視的企業家航海，成功入主輝煌太陽能后，便悄然拉開了輝煌太陽能的“重組、復蘇、上市”擴張三步，并于去年順利吸引了來自東方富海、國晶創投等戰略投資者的進入。

　　來自輝煌太陽能的內部人士透露，航海極力推動輝煌的上市，正是為了提升企業的管理水平和經營水平，推動企業在太陽能熱利用行業的業務升級，從熱水器向其它新技術產品的擴張。

　　一直“宣傳上低調、擴張中高調”的桑樂太陽能，也于今年獲得了來自渣打銀行直接投資公司的戰略性投資。此前，桑樂55%的股權由公司管理層和職工擁有，而45%的股權則掌握在山東科學院及下屬的能源研究所手中。

　　良好的企業經營業績和資本市場的新能源概念，再加上一些太陽能企業急于通過上市證明企業的實力與規模，提升品牌影響力和企業市場營銷和管理水平，這些因素的疊加，直接加快了國內太陽能光熱企業的上市步伐。

　　相關鏈接：哪些太陽能企業有上市潛力

　　近日，《中國企業報》記者根據對公開資料的整理以及對國內太陽能熱水器行業相關專家、內部人士的采訪，梳理了未來幾年計劃上市、有實力有條件的相關企業名單。

　　其中，位于北京的天普太陽能、桑普太陽能，位于江蘇的日利達太陽能、華揚太陽能、桑夏太陽能、太陽寶太陽能，位于廣東的五星太陽能、嘉普通太陽能，位于浙江的同濟陽光太陽能、群升太陽能、斯帝特太陽能，位于云南的一通太陽能、太標太陽能，在近年來的市場競爭中獲得了不錯的發展，同時企業股權結構相對清晰、簡單，并確立了未來發展的中長期戰略規劃。

　　風投人士：太陽能光熱≠造熱水器

　　今年以來，在眾多風險投資機構和戰略投資者的共同推動下，太陽能熱水器的上市呈現熱浪滾滾的趨勢。多位國內太陽能企業內部人士在接受《中國企業報》采訪時也透露，上市不僅將為國內太陽能光熱行業的發展注入新的資本和技術平臺的優勢，還將為企業的資金運作水平、品牌的宣傳、內部管理模式、市場營銷、構建穩定的中高層管理團隊等各個環節提供幫助。

　　“雖然現階段企業并不缺錢，但在企業內部管理、員工激勵、新的商業空間開拓等方面，我們急需要通過上市，為企業提供更為廣闊的商業眼光和發展平臺。而引進戰略投資者，也有利于通過外腦來解決企業發展中的許多弊端和問題。”一位正計劃謀求上市的國內太陽能企業負責人如是說。

　　不過，多位來自國內不同投行的內部人士卻指出，“之所以看中了太陽能熱水器企業，并不是看到這兩年來的農村市場爆發為企業提供了強大的商業機會，而是這本身就是一個新能源行業，許多太陽能光熱企業的現有業務架構上，熱水器只是基礎性的產品，未來在光熱發電、低碳地產、低碳旅游、文化創意產業等方面，則擁有更大的商業發展空間。”

　　記者了解到，當前光熱發電在中國才剛剛起步，還沒有成功的案例和模式可借鑒。而在低碳地產方面，皇明已經在德州建設了“蔚來城”樓盤項目，但后期并無實質性的動作。同時，皇明還曾開創了低碳旅游項目，通過太陽能微排酒店以及相配套的一系列太陽能光熱、光伏產品的生活應用，建設了一個低碳旅游園區。不過，這兩個項目只是試點，未來能否實現還有待時間和產業環境的共同推動。

　　一位來自江蘇的太陽能企業負責人還透露，未來在太陽能光熱產業中，除了熱水器這一產品，還可以通過熱水工程和熱水系統，實現與電能、空氣能、地源、水源等多種能源方式的融合式發展，這將是推動低碳建筑的最佳解決途徑。

　　不過，對于眾多投行人士而言，太陽能熱水器只是一個很小的產品，未來市場增長空間較為有限。但光熱發電、低碳建筑等商業機會雖然還在嘗試中，但未來不排除大力發展的可能性。這才是資本市場最為關心的題材。